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政策发力，保驾护航黄河流域高质量发展。1、2 月21 日，为深入贯彻落实党的二十大精神，积极支持深入打好污染防治攻坚战和全面推进乡村振兴，切实提升农村人居环境质量，财政部、生态环境部办公厅发布《关于开展2023 年农村黑臭水体治理试点工作的通知》。《通知》指出纳入生态环境部农村黑臭水体国家清单名录且农村黑臭水体面积达一定规模的地级及以上城市，可申请纳入补助支持范围。各城市可整合本地治理任务重、工作有基础的县（区、市）项目申报。申报城市需治理的国家监管清单农村黑臭水体总数应不少于10 个，或总面积不低于10 万平方米，已完成治理的农村黑臭水体不得纳入申报范围。《通知》根据项目投资额和申报治理的农村黑臭水体总面积，给予2 亿元、1 亿元、5000 万元的分档定额奖补，有助于推动污水治理进程，提升农村人居环境质量。关注估值及股息率具备吸引力的洪城水业。2、3 月28 日，农业农村部制定了《国家农业绿色发展先行区整建制全要素全链条推进农业面源污染综合防治实施方案》。《方案》指出，重点在南方水网区和河套灌区的先行区，因地制宜建设农田氮磷生态拦截沟渠系统，充分利用农田周边退养鱼塘、废弃坑塘建设生态湿地，构建农田退水排放生态缓冲区，有效拦截农田排水中氮磷物质。治理农村生活污水。科学合理建设农村生活污水收集和处理设施，推行运行费用低、管护简便的污水治理技术，鼓励居住分散地区建设生态处理设施，探索推进生活污水与畜禽粪污、厕污、农产品加工废水等协同治理。《方案》有助于促进全要素全链条建设，推动先行区与周边地区共建共治，关注价值有望重塑的水务公司洪城环境。
当周碳交易行情：当周（3.27-3.31），当周全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量79.67万吨，总成交额0.40 亿元。挂牌协议交易周成交量2.07 万吨，周成交额0.01 亿元，最高成交价56.70 元/吨，最低成交价56.00 元/吨，当周五收盘价为56.00 元/吨，较上周五下跌0.00%。大宗协议交易周成交量77.60 万吨，周成交额3883.02 万元。截至当周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量2.33 亿吨，累计成交额106.62 亿元。
估值见底，关注稳定的运营类资产及基本面反转的公司。过去三年环保板块表现低迷，估值、持仓等仍均处于低位，环保REITs 的出台提供新的权益性融资工具，城镇污水、垃圾处理，固废危废处理等污染治理运营为重点发力行业，看好技术优势强、壁垒高的企业。
推荐关注：1、切入危废资源化，业绩望迎拐点的惠城环保；在手项目丰富，危废资源化技术强壁垒高的高能环境。2、检测、磁材并行的中钢天源。
行业新闻：1）3 月16 日，上海市绿化和市容管理局发布《上海市2023 年生活垃圾分类工作实施方案》。2）3 月28 日，工业和信息化部办公厅发布《关于印发有色金属行业智能制造标准体系建设指南（2023 版）的通知》。3）3 月29 日，四川省生态环境厅四川省发展和改革委员会等17 部门联合印发《四川省深入打好重污染天气消除、臭氧污染防治和柴油货车污染治理攻坚战实施方案》。
板块行情回顾：当周环保板块表现较差，跑输大盘，跑输创业板。当周上证综指涨幅为0.22%、创业板指涨幅为1.23%，环保板块（申万）跌幅为1.68%，跑输上证综指1.90%，跑输创业板2.91%；公用事业跌幅为0.35%，跑输上证综指0.57%，跑输创业板1.58%。环保子版块涨跌幅分别为监测（-4.05%）、水处理（-2.00%）、水务运营（-1.98%）、节能（1.65%）、大气（1.80%）、固废（-1.55%）。
风险提示：环保政策及督查力度不及预期、行业需求不及预期。
